Фундаментальный фактор фондового рынка

Я очень люблю параллельные графики — я ведь вам это уже говорил, да? Параллельные графики позволяют увидеть взаимосвязь процессов там, где она логически неочевидна. И, увидев эту взаимосвязь — можно начинать искать ей логическое объяснение.

Сегодня мы посмотрим на графики денежной базы ФРС США (так называемой monetary base) и индекса S&P500 — для начала с 2009 года:

Корреляция денежной базы ФРС США с индексом S&P500

Математика говорит нам, что корреляция денежной базы ФРС США с индексом S&P500 с 2009 года R=0.9746 из возможной единицы! То есть близка к абсолюту.

Ах да, для тех, кто не знает терминологии: monetary base — объем денежных средств в экономике, состоящая из валюты (банкнот и монет) в обращении (включая деньги на счетах в коммерческих банках и иных кредитных организациях), плюс резервы коммерческих банков, находящиеся в центральном банке США. Грубо говоря — это показатель объема бабла, реально вращающегося в экономике, без всяких биржевых манипуляторов и деривативов. В США эта сумма считается чистым пассивом ФРС — поскольку ниоткуда, кроме ФРС, она не могла взяться. То есть это условное количество денег, «напечатанных» ФРС и обращающихся внутри США.

Индекс S&P500 — это взвешенный по капитализации индекс акций 500 крупнейших корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. В него включены в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции некоторых корпораций, которые котируются на Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Этот индекс более сложный по сравнению с индексом Доу-Джонса, но он считается более точным.

Чтобы у вас не было иллюзии, будто параллельное движение денежной базы ФРС США и индекса S&P500 совершенно нормально — я несколько расширю временную шкалу наших графиков:

Корреляция денежной базы ФРС США с индексом S&P500 с 2006 года

Ох и ни гуя себе — сказал я себе. Видите — нечто произошло в 2008 году, после чего графики, до этого бывшие совсем независимыми, вдруг пошли ноздря в ноздрю. И вы знаете, что произошло в 2008 году.

Это так называемый долговой коллапс. То есть схлопывание долговых пузырей. Я не буду здесь вам рисовать разницу между движением monetary base (ДБ) и агрегата М2 (money stock) — просто поверьте, что она прекрасно показывает это самое схлопывание пузырей, которое пришлось заливать напечатанными деньгами — отсюда и рост ДБ. Кстати, и ценник на нефть тоже коррелирует с денежной базой (ДБ) — просто там чуть сложнее зависимость. Во-первых, с нефтью коррелирует ден.база в годовом выражении (годовом приросте), а не в абсолюте. Кроме того, с 2009 года нефть сильнее коррелирует на участках расширения-сжатия ДБ, но при расширении коррелирует до некоторого уровня, затем входит в стадию насыщения: ДБ растёт, фондовая биржа растёт, а нефть прекращает рост.

Стоимость углеводородов есть несущая величина при расчётё любого индекса инфляции по любой методике. Таким образом, ФРС США утратила способность выйти на остро необходимую им управляемую инфляцию — довольно быстро возникает угроза неуправляемой гиперинфляции. Для снижения рисков г-инфляции приходится снижать ДБ и сознательно входить в дефляцию и рецессию. С декабря 2015 процесс пульсации ДБ вверх-вниз принял лихорадочный характер. Если учесть, что каждую ночь через операции обратного репо ДБ сжимается, а наутро обратно расширяется на сотню-другую млрд долларов — на пике ночи 31 декабря 2015 сожгли и вновь напечатали почти пол-триллиона долл, то это уже лихорадка с истерикой вкупе.

Все данные графиков — взяты с research.stlouisfed.org
Соображения по мотивам материалов kubkaramazoff.livejournal.com

Настоящий материал самостоятельно опубликован в нашем сообществе пользователем Proper на основании действующей редакции Пользовательского Соглашения. Если вы считаете, что такая публикация нарушает ваши авторские и/или смежные права, вам необходимо сообщить об этом администрации сайта на EMAIL abuse@proru.org с указанием адреса (URL) страницы, содержащей спорный материал. Нарушение будет в кратчайшие сроки устранено, виновные наказаны.

Читайте также:

Комментарии о материале (сверху свежие):
  1. Proper (2016-01-24 01:22:10)
    Отчего пошла корреляция между МБ и SP500? Там всё видно на графике. Когда в экономику начали вливать бабло через раунды "количественного смягчения" - это бабло быстренько оказалось на бирже и было использовано для скупки акций. Отсюда - рост курса акций с некоторым довольно явным отставанием от вливаний МБ. Это и было единственным мотором роста американских биржевых индексов. Однако - как указано в материале - эта схема к концу 2015 года явственно упёрлась в порог потери контроля и срыв в гиперинфляцию. Отсюда вынужденная остановка "количественных смягчений" и всё последующее, включая падение цены на нефтегаз и обвалы на азиатских биржах.
  2. McLoud (2016-01-24 01:26:32)
    Чойта сожгли и напечатали не подходит. Нарисовали в компьютере нолики и тут же стерли, вроде простое действие, а у кого-то прибыло, у кого-то убыло. горестно смотрит в монитор/мне бы так, нажал нолик несколько раз и опля, счастье.
  3. Федя (2016-01-24 01:40:30)
    Бур сломался и нефть больше не разведать?
  4. Gena (2016-01-24 05:53:57)
    Увы.Нажать проще ядрён-батон кнопку...
  5. Владимир (2016-01-24 07:28:14)
    >>процесс пульсации ДБ вверх-вниз принял лихорадочный характер<< Не помню точно, как называется такое явление, у одного автора, емнип, дрызг, так вот, дрызг бывает, когда система, государство, организм, etc. входит в пред3,14зд*цовый разнос.
  6. Ричъ (2016-01-24 08:05:28)
    Закат капитализьма неизбеженъ, как дембель
  7. zhevak (2016-01-24 08:10:18)
    А тем временем США закрыли пять из шести Российских консульств: http://rusvesna.su/recent_opinions/1453589937 Забавно качели раскачиваются.
  8. Ричъ (2016-01-24 08:14:06)
    Консульства - уёнсульства. Нех открывать было. И - пх, еси чо. Вот если станут закрывать явочные квартиры, тады ой. Ибо один переезд равен двум пожарам
  9. Kolin Pa (2016-01-24 08:16:31)
    А мы 24....
  10. FLY_Slim Jr. (2016-01-24 08:16:40)
    При этом закрыли в России 28 явочных квартир типа - уголок пендоса.
  11. Ричъ (2016-01-24 08:36:47)
    Жывой уголокбле.
  12. Shveik (2016-01-24 08:52:39)
    Не, там мертво всё. Мёртвый уголок. Загоны зомби. Шолом, Проребе!
  13. Ричъ (2016-01-24 09:08:08)
    Шолом,Военне!
  14. FLY_Slim Jr. (2016-01-24 09:18:23)
    Не поверишь, но примерно так http://firepic.org/?v=6.2016-01-24_qyitdmrw2c2z.jpg
  15. Ричъ (2016-01-24 09:19:13)
    ыыыыыыыыы это хде?
  16. Ричъ (2016-01-24 09:20:50)
    тут их овердохуа: https://vk.com/album23925659_92649477
  17. Небритое прямоходящее (2016-01-24 09:29:56)
    Не раскрыто увеличение производства агрегата М5, хехе.
  18. Ричъ (2016-01-24 09:32:18)
    агрегаты да...они такие. Шолом, Крестоносецъ!
  19. Небритое прямоходящее (2016-01-24 09:38:38)
    Шолом, Прорэбэ!
  20. Shveik (2016-01-24 09:41:56)
    Ххххх. Каково звучит а? Съездил в Мошенку.
  21. FLY_Slim Jr. (2016-01-24 09:43:42)
    Заехал, ага
  22. Ванёк (2016-01-24 09:59:04)
    Нуачо. Жизненное название.
  23. Ричъ (2016-01-24 10:13:27)
    Япъ сказал - дарующее жызнь...
  24. Shveik (2016-01-24 10:18:33)
    А если пиндосам кто-нить скажет: "Всё! Пам пи$да!" Они подумают, что им подарили сей населенный пункт?
  25. Ричъ (2016-01-24 10:21:37)
    Мухаджян, скажы: есь под вот эти исходные - Windows 7 Strater 32-dit Intel Atom CPU N570 @ 1.66 GHz 2.0 Gb RAM IGMA 3150 кака нибуть шутерина гамовая? или с такими данными лысого сапера луште погонять?
  26. Ричъ (2016-01-24 10:22:08)
    не подумают.
  27. Shveik (2016-01-24 10:23:12)
    Хххххх. А если там птицефабрика есть, то на производимых яйцах, указано соответствующее место производства. Во угар...
  28. Федя (2016-01-24 10:48:44)
    нечем
  29. Sagamor (2016-01-24 11:38:00)
    Попробуй Mass Effect (2-3), Fallaut-3, все Сталкеры, оба Metro-2033. В крайнем случае на простых видеонастройках или в оконном режиме.
  30. Oblako (2016-01-24 11:53:27)
    Что день грядущий нам готовит? Пи..дец, пи....ец и шоколадку.
  31. Ричъ (2016-01-24 11:54:27)
    Сталкири тормозяд
  32. McLoud (2016-01-24 12:15:19)
    После танцев с бубнами может че и пойдёт.
  33. Андрей (2016-01-24 12:22:12)
    Alien Shooter. Crimsonland.
  34. Ричъ (2016-01-24 12:29:13)
    пняна... сапер форэва!
  35. Андрей (2016-01-24 12:59:38)
    Да ладно. Самое то после общения с заказчиком. Пример Alien Shooter Level 8 & 9 https://youtu.be/UJTqZO2-tKo
  36. FLY_Slim Jr. (2016-01-24 13:04:55)
    Из вот этих - все http://firepic.org/?v=6.2016-01-24_ialejfe7zx0t.png
  37. Андрей (2016-01-24 13:11:05)
    ыыы 3Д киберпук развлечение под землей..
  38. FLY_Slim Jr. (2016-01-24 13:16:32)
    На Атоме только CS1.6 играть, или все, что на этом двигле, на минимуме настроек.
  39. Ричъ (2016-01-24 13:28:25)
    Гут. Спс
  40. Proper (2016-01-24 13:31:13)
    Ну отчего же. Атомы - они разные бывают. Интел вон сподобился - выпустил гибрид своего атома с графикой Mali-400MP. Игрух под атом понаделали уже довольно много, напортировали с Андроида - другой вопрос, что они почти все хотят тач-скрина, поскольку сделаны под планшеты. Halo: Spartan Assault Overkill 3 да дофига их
  41. FLY_Slim Jr. (2016-01-24 13:36:44)
    Мы про РС. Атом неплох для ведра.
  42. janitor (2016-01-24 15:20:11)
    Для Сталкера, в файле actor.ltx есть две строчки: ph_crash_speed_min = 28 ; 14 -было ; Увеличить чтоб не тормозило. ph_crash_speed_max = 60 ; 30 -было ; Увеличить чтоб не тормозило.
Чтобы писать свои комментарии - надо залогиниться на сайте. Тогда и вид комментариев станет более красивым.