Почему роботы перебили людей

Корпорация JPMorgan подсчитала, что только 10% сделок на бирже сейчас совершаются живыми людьми. За весь остальной объём торговли отвечают роботы, причём львиная доля приходится на пассивных инвесторов, которые безвольно следуют за биржевыми индексами.

Есть широко распространённое мнение, что непрофессиональному инвестору практически невозможно обогнать «индекс», добиться доходности выше средней. Из-за этого многие вкладываются в индексные фонды, позволяя роботам покупать и продавать акции вслед за изменениями, например, в списке S&P 500.

Всего за 10 лет традиционные трейдеры, — нервные мужчины, напряжённо вглядывающиеся в графики на мониторах, — уступили место бездушным алгоритмам. Даже обсуждать инвестиции люди предпочитают теперь не с живыми людьми, а с электронными советниками: их советы обходятся дешевле.

Однако вместе с уходом трейдеров средней квалификации возможности оставшихся резко выросли — так как роботы двигаются примерно в одном направлении, выигрыш у рынка сулит теперь огромный куш. Понятны и слабые места кремниевых инвесторов: роботы пока что не способны увидеть «лес» за «деревьями» разрозненных данных. Роботы могут оценить финансовые показатели студии по разработке компьютерных игр, но роботы не способны сыграть в только что вышедшую игру и понять, что это шедевр, который принесёт студии сотни миллионов.

Биржевики начали осваивать компьютерные технологии одними из первых, нет ничего удивительного в том, что роботы уже начали отбирать рабочие места у двуногих работников отрасли. Напротив, глядя на происходящее стоит задуматься об отраслях, в которых люди пока что не чувствуют давления со стороны кремниевых конкурентов. В обозримом будущем роботы доберутся и до этих отраслей.

Тем временем аналитики нашли назначиили виновников случившегося накануне резкого обвала индекса Доу — Джонса, ставшего худшим падением с 2011 года (на максимуме до 1,597 пунктов) — это якобы роботы, а точнее, торговые алгоритмы. Журналисты Bloomberg пишут, что американский биржевой рынок переполнен алгоритмическим трейдингом, и поведение роботов на рынке может становиться опасным для людей. «Медвежьи» действия одних алгоритмов подтолкнули к аналогичной стратегии другие алгоритмы, благодаря чему с устрашающей быстротой произошло обрушение рынка. Индекс S&P 500 сократился за день на 4.1%, что довело общую цифру падения за предыдущие 7 дней до 7.8%.

Ситуация напоминает «молниеносное падение» (Flash Crash) 2010 года. Тогда индийский трейдер Навиндер Сингх Сарао (Navinder Singh Sarao) создал автоматическую программу, массово инициировавшую сделки по продаже акций, а затем отменявшую их и покупавшую акции по снизившейся к тому моменту цене. Хе-хе.

Тренд на роботизацию инвестиционных и трейдинговых решений вряд ли можно остановить. Значит, будущие обвалы будут ещё более резкими, решительными и непредсказуемыми. Потому что ЦБ США и некоторых других стран создали условия для такого падения. Рынок перегрет, биржевые пузыри раздуты до неприличия.